有时候，我不得不感叹，外卖行业总是能让人大吃一惊。由于全美有逾480万人失业，而且经济衰退，外卖快递服务DoorDash与目前相比正在反弹，估值也在不断上升，投资者的预期也在飙升。根据"福布斯"(Forbes)的一份报告，美国人认为这是今年最荒谬的IPO。

作为2020年年底美国最关注的股票IPO项目之一，我们也一直在关注DoorDash。据我们所知，DoorDash最早在6月份的H轮融资中就被估值为160亿美元。

随后，当DoorDash宣布将于12月9日在纽约证券交易所上市时，其IPO估值升至270亿美元，较H轮融资估值增加了100多亿美元。

随后，由于投资者需求强劲，DoorDash周二晚间宣布，其首次公开发行(IPO)的定价为每股102美元，价格为"破折号"。每股102美元的定价意味着，该公司的市值接近400亿美元。

现实总是比预期更神奇。DoorDash股票周三在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)公开交易时，开盘后升至182美元，市值接近600亿美元。

这家成立于2013年的年轻公司，可以从一个行业的追随者成长为如今美国外卖行业的领先者，而没有斯坦福大学毕业的三位年轻的中国创始人徐迅(36岁)、方安迪(28岁)和唐斯坦利(27岁)的敏锐眼光。

事实上，和国内一样，美国的外卖服务已经成为一个竞争日益激烈的新兴行业。它之所以成为一个"新兴"行业，并不是因为美国没有外卖食品行业，而是因为它们的经营模式与中国截然不同。DoorDash是一个成功的例子，打破了美国外卖业的传统，充分学习了"国内外销售行业的先进经验"。

例如，为了增加收入，传统的美国餐馆通常都有自己的外卖电话，甚至外卖网站，如果有人点餐，他们会选择自己送餐。显然，餐厅自发送货是一种在客人很少的情况下的送餐行为，一旦餐馆生意繁忙，一般不会选择送餐。

事实上，格鲁布从未意识到，它的服务受到了严重的限制，因为它允许可以自己送货的餐厅，而不是像DoorDash之后那样，主动以需求为导向，然后由乘客就餐。

后来，基恩·多尔达什意识到，如果他们能向更多无法提供外卖服务的餐馆提供外卖服务，他们就能大大增加餐厅数量，超过Grubhub。

反应迟缓的格鲁布认为，外卖市场已接近饱和，但事实是，他们只发现了一小部分奶酪，而更广阔的市场实际上正在等待在他们面前发现。

此外，DoorDash自成立以来一直非常重视郊区和落后城市的外卖市场，原因是落后城市的家庭和餐馆之间的距离通常更远(这与美国国内人口稀少的国家不太一样)，这导致了他们更需要外卖服务，但这一群体的需求长期以来没有得到充分满足，因此有很大的增长潜力。此外，落后城市和郊区的大多数消费者都是家庭订餐，这意味着更高的单价和更好的分配利润。

与此同时，在美国疫情持续恶化的推动下，美国的外卖市场也出现了爆炸式增长，而不发达城市的外卖增长速度也越快。据统计，从去年10月到今年10月，四线城市的数量增长了174%，第一条线增长了97%。按照这一细分，DoorDash在郊区市场的实际份额已达到58%。